후성 주가 전망, 이번 분기는 적자인데 향후 방향은?

2006년에 설립된 후성은 불소를 기반으로 한 기초 화합물을 전문적으로 제조, 판매하는 업체입니다. 국내 후성 회사를 하나로 두고 있고 해외 연결 종속법인 4개, 공동지배기업 1개를 가지고 있어 후성을 기반으로 한 총 5개의 회사를 보유하여 사업을 영위하고 있습니다.

 

후성이 판매하고 있는 불소화합물은 자본집약적 국가 산업으로 분류되는데, 자동차, 철강, 반도체, 건설, 환경산업에 사용되는 화학소재 및 제품을 공급합니다. 2019년에 일본의 수출 제재로 인해 솔브레인에 이어 국산화 이슈로 주목받던 기업 중 한 곳입니다.

 

 

 

후성 주가 전망

2019년 4Q 잠정실적을 후성이 발표했습니다. 4Q 실적은 엄청 좋지 않은데 딱히 시장에서는 크게 상관없는 듯 주가에는 큰 변화가 아직 까지는 없습니다. 향후 기대감 속에 4Q 실적도 묻어가는 거 같은데, 앞으로의 실적이 후성의 주가 전망에 큰 영향을 미칠 것 같습니다. 후성의 2019년 4Q 실적은 아래 요약과 같습니다.

 

후성 매출액 2010~2018년

2019.4Q 후성 잠정실적

 

매출액 : 581억

영업이익 : 30억

순이익 : -78억

전년도 분기 (2018.4Q) 기준 : 매출액 : -11.7%▼, 영업이익 : -19.5%▼, 순이익 : 적자전환

 

2019년 후성 잠정실적

 

매출액 : 2,489억 

영업이익 : 200억

순이익 : 68억

전년도 (2018) 기준 : 매출액 : -9.5%▼, 영업이익 : -49.5%▼, 순이익 : -78%▼

 

 

후성 가치지표

후성의 경우 금년 실적 악화 속에도 처음으로 현물 배당을 공시했습니다. 1주당 15원을 배당하였고 배당수익률은 0.18%(공시기준)입니다. 총배당액은 18억 8천만 원 정도 됩니다. 이때까지 배당을 실시하지 않았던 후성이 실적 악화 속에도 배당수익률은 크지 않지만 배당을 18억 원이나 했다는 것에 놀라움을 받았습니다. 위에 적혀있듯이 후성의 이번 연도 순이익은 68억입니다. 이 중 18억 8천만 원을 배당했으니 49억 2천만 원 정도를 유보했다고 할 수 있습니다.

 

후성의 현금배당 공시

 

 

후성 손익계산서

후성의 손익계산서입니다. 2010~2018년 사업연도까지 정리되어있으며, 2013,2014년을 제외한 나머지 연도에서는 당기순이익의 성장을 보여주며 영업활동 현금흐름이 양호한 것을 확인할 수 있고, 2018년에 1,221억의 유형자산(시설)에 투자한 것을 알 수 있습니다. 시설 투자 내용을 확인해보고 싶은 투자자분들께서는 전자공시를 참고해주시면 됩니다. 최근에는 550억 원가량의 반도체 가스 시설에 엄청난 돈을 투자하였습니다. 그렇기에 앞으로 순이익 기대에 현재 실적이 악화되어도 내년에는 반등할 것이라는 기대감을 가지고 있는 것 같습니다.

 

후성 재무제표

후성의 재무제표 중요 현금 요약본입니다. 19.3Q 기준

 

현금성 자산 : 744억

매출채권 : 319억

재고자산 : 415억

 

단기금융부채 :441억

장기금융부채 : 1,916억

 

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후성 자산 구성도

후성의 자산 구성도 입니다. 2019.3Q 기준 이익잉여금은 1,142억을 보유하고 있고 순현금은 -1,613억 입니다.

 

2020년 들어 반도체가 턴어라운드 한다는 소식에 삼성전자, SK하이닉스를 기반으로 주가 상승랠리를 한번 펼쳤고 그 이후 소재·부품 종목들이 주목을 받았기 때문에 주가가 많이 상승한 상태입니다. 사실상 실적은 좋지 않은데 2020년 실적 기대감 하나로 이런 주가를 형성하고 있으니 순이익이 기대치에 못한다면 순식간에 하락폭을 면치 못할 것이라고 예상합니다. 2020년 반도체.. 과연 다시 찾아온 서프라이즈의 시작인가? 어닝쇼크의 시작인가.. 후성의 주가 전망은 2020년에 결정 나는 걸로...!