엔씨소프트 주식 주가 전망 데이터로 살펴보기

엔씨소프트 주가 전망 및 기업 빅데이터 살펴보기 글에서는 아래와 순서로 지표를 참고하실 수 있습니다.

· 기업 잠정실적
· 기업 가치지표
· 기업 매출지표
· 기업 재무제표
· 기업 순현금 지표

코스피 대장주 이자, 게임 업종의 대장주인 엔씨소프트를 분석해보려고 합니다. 글쓴이인 저 또한 게임에 관심이 많으며, 특히나 투자금이 커야 하는 리니지 M으로 재테크를 해볼까도 생각해봤을 정도로 게임 안의 시장 형성이 거의 현실과 별 차이가 없는 게임들의 포트폴리오를 보유하고 있는 대단한 기업입니다.

 

하지만 현재 매출·이익에 비례해 엔씨소프트의 주가는 시장에서 높은 평가를 받고 있습니다. 앞으로 이 기업의 성장성을 믿고 투자하시기에는 현재 벨류에이션은 얼마나 되는지, 그리고 자산 및 부채비율, 매출액 등 기업의 내재가치를 잘 판단 하셔서 엔씨소프트 종목 투자에 큰 도움이 되시길 바랍니다.

 

엔씨소프트 벨류에이션 및 주가 차트

엔씨소프트의 벨류에이션 및 주가차트 입니다. 주가 차트로 봤을 때는 2016 이후~부터 꾸준한 고 성장세로 주가가 크게 올랐다는 것을 알 수 있습니다. 게임에 대한 이익률이 어떠한 업종보다 높으며 그 이익률은 바이오에 이어 타의추종을 불가할 만큼의 안정적 수익률을 자랑합니다. 

 

게임 아이템에 마진이 뭐가 필요한가요, 팔면 팔수록 돌아오는 매출이 높아지고 이익도 많아지는 구조입니다. 

 

엔씨소프트 매출액

2010년 ~ 2019년 4Q 현재까지 엔씨소프트는 매출액면에서 굉장한 성장세를 기록했습니다. 2010년 6597억의 매출을 기록 했던 엔씨소프트는 현재 2019년 1조 7012억 까지 성장하면서 대략 285% 정도 가량 매출액 증대를 이뤄냈습니다. 

 

하지만 제가 우려적인 시선으로 보는 것은 매출액은 엄청나게 비약적으로 크게 증대했는 것에 비해 2019년 사업보고서 이익 비율로 봤을 때는 영업이익, 순이익은 증대를 크게 못 시켰습니다. 순이익 증대율은 2010년에 비해 150% 증가한 3582억이며, 영업이익은 약 200% 증대하였습니다. 물론 엄청난 성장률입니다, 하지만 이 이익률과 순이익률을 향후에지속가능한 수익이며 2030년까지 리니지 M이 사랑과 관심을 받으며 지금 같은 성장률을 이룰 수 있는지가 궁금합니다.

 

좋은 게임을 만드는 당사인 것은 맞지만 벨류에이션이 높게 평가되어있어 언제 떨어져도 모를 주식이기 때문에, 그리고 이 수익성을 향후 5~10년에도 유지할 수 있는지 판단할 수 있는지는 제 능력 밖이기 때문에 엔씨소프트 주식에 투자를 하시려는 투자자분들께서 현명한 선택을 내려야 한다는 것을 잊지 말았으면 합니다.

 

엔씨소프트 가치지표

엔씨소프트의 가치지표를 살펴보면 배당성향도 30%로 그나마 적정 수준의 배당금을 주고 있는데도 불구하고 배당수익률이 1%도 안 되는 수익률로 움직인다는 것은 주가가 그만큼 높기 때문에 희석되는 것이 아닌가로 생각합니다. 2017년 최고의 실적과 함께 주당 7,280원을 배당한 엔씨소프트의 배당성향은 35.1%, 수익률은 1.6%.. 

 

사실상 성장 대장주로 시장에서 큰 관심을 받고 있는 종목이니 그럴 수도 있겠지만, 사실상 저는 엔씨소프트를 좋은 기업으로만 보지 투자를 할만한 가격에 있지는 않다고 개인적으로 생각합니다. 

 

엔씨소프트에 투자를 진행하실 분들이나 지금 투자를 하고 계신 분들이 라면 향후 이익 증대 가능성에 대한 현명하고 명확한 판단을 해야 합니다. 최소한 지금 벨류에이션의 주가 기대치는 약 100~200%의 매출 증대를 원하고 있습니다.

 

5년~10년 후 엔씨소프트의 매출이 3~4조 원대가 나올 수 있을지 능력껏 생각해보시면 됩니다. 

 

엔씨소프트 재무제표

엔씨소프트의 재무제표입니다. 2010~2019년까지의 자료입니다.

 

간단하게 코멘트를 남기자면 게임 업종의 특성상 재무구조는 완벽에 가깝습니다. 부채는 적고 현금은 많은, 재고자산이 딱히 없으며 매출채권도 어느 정도 기간이 지나면 회수가 되기 때문에 사실상 순수 현금을 보유하고 있다고 생각합니다. 

 

현금이 많아 장기투자자산으로 다른 투자처에 적극적인 투자를 나서고 있는 당사의 재무제표를 볼 수 있는데요. 

 

그런데, 재무제표는 우량하지만 위에서도 언급했듯이 주가가 싼 편이 아니기 때문에 장부 평가 가치보다 5배 이상의 주가로 시장에서 거래되고 있습니다. 간단하게 엔씨소프트의 현금 요약표를 아래에 기록해두었습니다.

 

엔씨소프트 현금 간단 요약표 [2019]

 

현금성 자산 : 1조 8152억

매출 채권 : 2,706억

장기금융자산 : 7,003억

 

유동 부채 : 4,498억 

비유동 부채 : 3,844억

 

엔씨소프트 순현금표

엔씨소프트의 2019년 4Q 보고서 기준 이익잉여금 및 순현금 지표입니다. 리니지의 멋진 캐시카우를 바탕으로 매년 이익잉여금이 쌓이고 있고 순현금도 항상 좋은 흐름으로 흘러가고 있습니다.

 

엔씨소프트의 이익잉여금은 현재 2조 3821억이며, 순현금은 1조 4489억입니다.

 

엔씨소프트에 주식에 대한 애널리스트 평가

위 기록은 엔씨소프트 향후 주가에 대한 애널리스트 증권 투자자들이 만든 보고서입니다. 보고서를 보면 간단하게 주요 내용을 참고하실 수 있습니다.

 

대장주, 흔들리지 않는다, 기초 체력, 실적 성장세, 안전자산이다. 최근 엔씨소프트의 보고서는 모두 다 긍정적·낙관적인 평가를 받고 있습니다. 향후 성장에 대한 기대감이 그만큼 크다는 것을 알 수 있습니다. 

 

엔씨소프트가 지금 주가 벨류에이션에 대비해 향후 달성해야 하는 기대 실적은 향후 5~10년 뒤 최소 매출액 3조 원대 정도로 생각합니다. 그것을 달성할 수 있는지 현명하게 판단하여 엔씨소프트에 투자를 하시길 바라며, 냉정하게 판단해서 좋은 성과와 수익률을 내시길 바랍니다.